צרות ב-OpenAI: המשקיעים מתחילים לחשוש

לחצים גוברים סביב OpenAI נחשפים על רקע שילוב של החמצת יעדים עסקיים, השקעות ענק ותחרות מחריפה בשוק הבינה המלאכותית. לפי דיווח עדכני באתר אנשים ומחשבים, החברה מתקשה לעמוד בתחזיות שהציבה לעצמה הן במספר המשתמשים והן בהכנסות, דווקא בתקופה קריטית לקראת מהלכים עתידיים בשוק ההון.

נתוני השימוש מצביעים אמנם על צמיחה משמעותית, כאשר מספר המשתמשים השבועיים ב-ChatGPT זינק מ-300 מיליון בתחילת 2025 ליותר מ-900 מיליון כיום. עם זאת, קצב הגידול הואט באופן ניכר, והחברה טרם הצליחה להגיע ליעד של מיליארד משתמשים פעילים בשבוע עד סוף 2025. מבחינתה, מדובר בפער מהותי בין הציפיות לביצועים בפועל.

גם בגזרת ההכנסות נרשמות חריגות מהתחזיות. מקורות המעורים בנושא מציינים כי OpenAI החמיצה לפחות חלק מהיעדים החודשיים שלה במהלך השנה, כאשר ברקע עומדת תחרות גוברת מצד שחקנים מרכזיים בתחום. בין היתר מוזכרת אנת'רופיק, שמתחזקת בתחום סוכני ה-AI לקידוד וארגונים, וכן גוגל עם גידול חד במספר המשתמשים במערכותיה.

האתגר המרכזי של החברה אינו רק בצמיחה, אלא בעיקר בהוצאות. OpenAI התחייבה להשקעות עתק בתשתיות מחשוב, מרכזי נתונים ופיתוח מערכות AI, בהיקפים של מאות מיליארדי דולרים. בין העסקאות הבולטות נמנית התחייבות של 300 מיליארד דולר מול אורקל לאספקת כוח מחשוב, וכן הסכם השקעה של 100 מיליארד דולר עם אנבידיה לפיתוח תשתיות שרתים.

למרות סבב גיוס חסר תקדים בהיקף של 122 מיליארד דולר, גורמים בתעשייה מביעים ספק האם המודל העסקי של החברה מסוגל לתמוך בהוצאות כה גבוהות לאורך זמן. גם בתוך החברה עצמה עולות שאלות דומות, כאשר סמנכ"לית הכספים העלתה חששות בנוגע ליכולת לעמוד בהתחייבויות, מה שהוביל לדיווחים על מתיחות בצמרת הניהולית.

במקביל ללחצים הכלכליים, נפתח בארצות הברית דיון משפטי משמעותי בתביעה של אילון מאסק נגד OpenAI והנהלתה. התביעה מבקשת לבטל את הפיכתה של החברה לגוף למטרות רווח, בטענה כי מדובר בסטייה מהייעוד המקורי שלה. OpenAI דוחה את הטענות ומדגישה כי המהלך היה ידוע ומוסכם בעבר.

ההתפתחויות האחרונות מציבות את OpenAI בצומת רגיש, שבו עליה להוכיח לא רק יכולת טכנולוגית, אלא גם יציבות עסקית. בשוק שבו התחרות מתעצמת וההשקעות מתנפחות, הפער בין ציפיות למציאות מתחיל להפוך לגורם מכריע.