"כך תרוויחו פי 4": יו"ר מיטב אבנר סטפק מציג את המדריך הפיננסי לבית החרדי

יוקר המחיה המאמיר, הריבית הגבוהה והתנודות הכלכליות בישראל ובעולם מעמידים את משקי הבית בפני דילמות מורכבות. 

כדי להבין לאן מועדות פניהם של השווקים, כיצד משפיעה מהפכת הבינה המלאכותית על הכיס של כולנו, ומדוע המיתוס הישן של השקעה בדירת מגורים שנייה עלול להתברר כמשגה פיננסי חמור - ישבנו לשיחה עם מי שנחשב מגדולי המתמצאים בשוק ההון הישראלי ובכלל, אבנר סטפק, יו"ר ומבעלי מיטב בית השקעות. 

אבנר סטפק בראיון לבחדריצילום: אריאל אוחנה

בראיון מיוחד עם 'בחדרי חרדים', יחד עם חיים איצקוביץ', מנהל תחום חרדים בחברה, אבנר נותן פרספקטיבה עכשווית על השווקים, מנתח את הנתונים ונותן את הטיפים המנצחים להתנהלות פיננסית בסיסית לכל בית בישראל בכלל, ולבית החרדי בפרט.

 אנחנו פותחים בשבחה של אכסניה תחילה ואבנר סוקר את השוק המקומי. "הבורסה בתל אביב, שהציגה ביצועים חזקים מאוד בשנה וחצי האחרונות והובילה את המדדים העולמיים, חוותה לאחרונה טלטלות קשות בעקבות המצב הביטחוני והשלכות המלחמה. למרות הירידות האחרונות, שהפכו את השוק המקומי לאטרקטיבי יותר משהיה בעבר, הבורסה בתל אביב עדיין אינה זולה", אומר אבנר ומבהיר כי רמות המחירים בשוק המקומי כבר משקפות תמחור כמעט מלא. "במצב כזה", הוא מדגיש, "מרווח העליות הנוסף מצטמצם, ולכן יש לפעול בשוק בזהירות ובסלקטיביות רבה, תוך הבנה שהתנודתיות צפויה להמשיך וללוות את המשקיעים בתקופה הקרובה".

 מכאן פונה אבנר להציג את מפת הדרכים הגלובלית. בניתוח ישיר של השווקים ברחבי העולם, הוא מסמן את ארצות הברית כשוק היקר ביותר כיום, בעוד השוק הישראלי יקר יחסית אך עדיין רחוק מרמות של בועה פיננסית. לדבריו, דווקא אירופה מציגה כיום רמת תמחור נוחה ומאוזנת בהרבה, ואילו אסיה והשווקים המתעוררים מסומנים כאלטרנטיבה הזולה והאטרקטיבית ביותר להשקעה כיום.

עם זאת, למרות רמות המחירים הגבוהות בחו"ל, המדדים המובילים בעולם ממשיכים לטפס. אבנר מסביר כי המנוע המרכזי לעליות הללו אינו מקרי, אלא נובע מהצמיחה החדה ברווחיות של החברות, צמיחה המושפעת ישירות ממהפכת הבינה המלאכותית. עם זאת, מדובר בצמיחה סלקטיבית להפליא, המרוכזת בעיקר אצל קומץ חברות ענק בעלות משקל מכריע במדדים הגלובליים, כמו מדד ה-S&P 500 האמריקאי המייצג את 500 החברות הגדולות במשק בארה”ב. 

“בעוד חברות הענק הללו צומחות במהירות, החברות הקטנות והבינוניות, המייצגות את הכלכלה הריאלית והפנימית, נאנקות תחת עול הריבית הגבוהה וחלקן אף עומד בפני קריסה” אומר אבנר. פערים אלו הולכים ומתרחבים, והם אינם פוסחים גם על השוק המקומי בישראל.

כאן בדיוק נכנס היתרון של חברות הענק. “המרוויחות הגדולות ממהפכת ה-AI בטווח הבינוני והארוך לא יהיו רק מפתחות הטכנולוגיה, אלא דווקא הלקוחות שלהן - חברות שידעו להשתמש בכלים הללו כדי להתייעל. 

דוגמה בולטת לכך היא מיטב עצמה וכל ענף הפיננסים. כבית ההשקעות הגדול בישראל, לחברה יש יכולת להשקיע משאבים משמעותיים בבינה מלאכותית, אך בעיקר יש לה נפח פעילות רחב שבו ההתייעלות הזו מתורגמת מיד לחיסכון דרמטי בעלויות ולשדרוג ללקוח הקצה בכל מה שקשור לחווית השירות וניהול התיקים הפנסיונים שלו, בכלל ובזמן אמת. חברות קטנות, לעומת זאת, סובלות מחיסרון הקוטן ופשוט אינן יכולות להפיק ערך דומה מהטכנולוגיה החדשה, ושורת הרווח שלהם מהטמעת הכלים הללו קטנה באופן משמעותי בפער.”

לדבריו של אבנר, מהפכת הבינה המלאכותית אינה מסתכמת רק בהתייעלות ארגונית של חברות הענק, והשלכותיה הכלכליות צפויות לפגוש את שוק התעסוקה הישראלי באופן מוחשי כבר בשנים הקרובות. "אני חושש מאוד בכל הנוגע לשיעורי האבטלה העתידיים. עובדי הצווארון הלבן בהייטק ובתפקידי כניסה פיננסיים, כמו תפעול ושירות לקוחות, הם הראשונים לחוש בהשפעות ההתייעלות הטכנולוגית כפי שאנחנו כבר רואים בימים אלו. 

בהמשך, המגמה הזו תתרחב ותגיע גם לצווארון הכחול, כאשר פיתוחים רובוטיים מתקדמים יחליפו ידיים עובדות בשטח תוך שנים ספורות. השילוב של התמורות הללו לצד העלויות הגבוהות של העובד הישראלי, הופך את השוק המקומי לפגיע במיוחד ומאיץ מהלכי פיטורין והתייעלות בחברות רבות. 

איך שאני רואה את זה עכשיו, מדינת ישראל אפילו לא מתחילה להיות ערוכה למגה-משבר הזה, ואין לי אלא לעמוד ולעורר על כך - לפני שיהיה מאוחר מידי."

נדל"ן או מניות?

מכאן אנחנו עוברים לשאלת המיליון דולר המעסיקה משפחות רבות במגזר החרדי: השקעה בנדל"ן או בשוק ההון? במפתיע או שלא, אבנר מנפץ ללא היסוס את המיתוס הישראלי הוותיק לפיו דירה שנייה להשקעה היא האפיק הבטוח והרווחי ביותר. 

“שוק הנדל"ן למגורים בישראל נמצא כיום ברמת מחירים בועתית לאחר שני עשורים של עליות כמעט רצופות, ותשואות השכירות בארץ עלובות במיוחד. בתל אביב מדובר על תשואה שנתית ממוצעת של כ-1.8% משכירות, בבני ברק כ-2.2%, ובקצוות פריפריאליות קשה מאוד לעבור את ה-3% על דירות ישנות ומתפרקות. אם נשווה זאת לשוק ההון, נראה שבטווח הארוך מניות מניבות תשואה שנתית ממוצעת של כ-8%, בעוד נדל"ן מניב כ-6% עד 6.5% בממוצע (שילוב של שכירות ועליית ערך).

בית השקעות מיטבצילום: אריאל אוחנה

טעות נפוצה נוספת במגזר, הנובעת מאותו פחד מושרש מפני תנודות שוק ההון, היא הבריחה של חוסכים רבים למסלולים סולידיים ושמרניים מדי (כמו פיקדונות בנקאיים או אג"ח ממשלתי) המניבים כ-4% בשנה בלבד. כדי להמחיש את ההבדל הדרמטי שמייצרים הפרשי התשואות הללו לאורך זמן, אבנר מציג השוואה מספרית פשוטה המבוססת על אפקט הריבית דריבית. 

“אדם המפקיד סכום חד-פעמי של 100,000 שקלים למשך 30 שנה במסלול מנייתי המניב 8% בשנה, יסיים עם קצת מעל מיליון שקלים (רווח של כ-900,000 שקלים). לעומת זאת, משקיע שיבחר במסלול סולידי ושמרני המניב 4% בשנה יסיים עם כ-324,000 שקלים בלבד (רווח של כ-224,000 שקלים). פער התשואות השנתי הוא אמנם פי שניים באחוזים (8% מול 4%), אך בזכות אפקט הריבית דריבית המצטברת, הרווח המעשי של המשקיע במסלול המניות יהיה גבוה פי ארבעה. 

אנשים צריכים להבין, חסכונות לטווח ארוך אמורים להיות מושקעים במסלולים מנייתיים בסיכון מוגבר. הדוגמה הבולטת ביותר לכך היא חיסכון לילדים, שיש להם טווח של 15 עד 20 שנה עד שיצטרכו את הכסף לנישואין או ללימודים. רק לקראת גיל 17-18, כדאי לשקול להעביר את הכספים למסלול שמרני יותר כדי להגן על הקרן לקראת המשיכה. 

אגב, הטעות הזו של שמרנות יתר נפוצה גם בקרב פנסיונרים בגילאי 55 עד 70. אדם המגיע לגיל 60 צפוי לחיות עוד כ-26 עד 27 שנים בממוצע, וזהו טווח ארוך מספיק המצדיק חשיפה מנייתית משמעותית ולא מעבר אוטומטי למסלולים שמרניים מדי”.

תרבות החיסכון החרדית

כאשר הציבור הרחב מתמודד עם מציאות תעסוקתית מורכבת ועם הצורך לייצר מקורות הכנסה אלטרנטיביים, גובר החשש מפני פתרונות קלים מדי ומלכודות פיננסיות. 

מתוקף תפקידו ופעילותו ההתנדבותית בפורום להגנת הצרכן החרדי, אבנר מתריע בחריפות מפני הבטחות שווא לתשואות חריגות ומהירות. "המגזר החרדי סובל מריבוי מקרי הונאה ועוקץ בתחומי מסחר יומי, קריפטו לא מפוקח ושיווק אגרסיבי של קרקעות חקלאיות המבוסס על מצגי שווא והטעיות" הוא אומר. 

הוא מביא דוגמא כיצד תקן 22, שנועד במקור להגביר את השקיפות בשיווק קרקעות, דווקא החמיר את הבעיה בפועל בכך שהעניק למשווקים גושפנקה חוקית להציג תרחישי רווח בלתי סבירים בעלי סיכוי אפסי להתממשות. "חייבים להיזהר ולבדוק בשבע עיניים" הוא כמעט מתחנן.

כדי להבין כיצד הנתונים והאתגרים הללו פוגשים את משקי הבית החרדיים בשטח, שוחחנו עם חיים איצקוביץ', מנהל תחום חרדים במיטב בית השקעות. חיים מציג זווית נוספת לתמונה המלאה ומחבר את עקרונות היסוד הללו לחיי הקהילה כפי שכולנו מכירים. "בניגוד לתפיסה הישנה, הציבור החרדי מתאפיין בתרבות חיסכון יוצאת דופן וביכולת מדהימה להניח כספים בצד לטווח ארוך גם מתוך הכנסות מצומצמות" אומר חיים. 

"מטרות החיסכון של המשקיע החרדי הן תמיד ארוכות טווח ומיועדות לדאגה לעתיד הילדים, לחתונות ולרכישת דירות לדור הבא, ולא לצורכי מותרות,רמת המחויבות הזו מחייבת לדברי חיים התאמה מוחלטת של מוצרי החיסכון לצרכי השטח. מיטב מובילה את השוק החרדי עם מגוון מסלולי ההלכה הכשרים הגדול ביותר בישראל לצד פעילות חינוך פיננסי ענפה בגובה העיניים. אפשר לקחת לדוגמה את תוכנית "חיסכון לכל ילד" - כספים הנכנסים מגיל אפס ונשארים נעולים למשך שני עשורים. 

בעקבות דרישה ממוקדת של השטח, מיטב שדרגה את מסלול ההלכה החרדי מחיסכון סולידי בסיכון נמוך למסלול של 100% מניות, מהלך שהוביל לצמיחה משמעותית בהיקף הנכסים במסלול. ולתשואות טובות יותר עבור החוסכים , "כאשר הכסף מיועד לטווח ארוך, אין סיבה מקצועית או הלכתית לחשוש מתנודתיות זמנית בשווקים. 

המטרה של מיטב היא להמשיך ולהנגיש למשפחות החרדיות את הכלים הפיננסיים הכשרים והמתקדמים ביותר, לצד שירות מקצועי והיכרות עמוקה עם המאפיינים והצרכים הייחודיים של הציבור החרדי."

רוצים שינהלו לכם את הכסף במקצועיות? לחצו כאן

אין לראות באמור ייעוץ השקעות או שיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, ואין באמור משום הבטחת תשואה או רווח.

השירות ניתן על ידי מיטב ניהול תיקים בע"מ ומיטב טרייד בע"מ ("מיטב") באמצעות פלטפורמה דיגיטלית להצטרפות לשירות ניהול תיקים. רמת הסיכון, מדיניות ההשקעות ואפיון צרכי הלקוח ייקבעו באמצעים דיגיטליים. ניהול ההשקעות יבוצע על ידי מנהלי השקעות בעלי רישיון כדין. התיק מנוהל באמצעות קרנות נאמנות של מיטב. מנהל הקרן הינו מיטב קרנות נאמנות בע"מ. מיטב עוסקת בשיווק השקעות (ולא בייעוץ) ולה זיקה לנכסים המנוהלים על ידה. 

אישור הבקשה ופתיחת החשבון כפופים לשיקול דעתה הבלעדי של מיטב ובהתאם לתנאים הקבועים בהסכם. הצטרפות לקבלת שירות ניהול תיקי השקעות דיגיטלי הינה בהתאם להוראות הדין, ומטרתה, בין היתר, להקל על תהליך ההצטרפות, תוך הבטחת שמירה על טובת הלקוחות. ככלל, הפלטפורמה הדיגיטלית מחליפה את האינטראקציות הבין אישיות בין בעל רישיון לבין הלקוח ומשמשת כלי לקבלת החלטות השקעה. כמו כן, בעת הצורך עשויות להתקיים אינטראקציות בין גורם אנושי לבין הלקוח.