80 מיליארד דולר נמחקו: גל המכירות במניות ה-AI מתפשט בעולם

גל מכירות חריף במניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית מתפשט מוול סטריט לשווקים באסיה, על רקע החשש שהריבית הגבוהה תהפוך את מרוץ ההשקעות העצום ב-AI ליקר ומסוכן יותר.

הטריגר הגיע מארה"ב, שם מדד המחירים לצרכן עלה בספטמבר ב-3.7% לעומת השנה שעברה, מעל הציפיות. הנתון החזיר לשוק את האפשרות שהפדרל ריזרב יעלה שוב את הריבית. הנאסד"ק נפל ב-1.88% ומדד השבבים של פילדלפיה צנח ב-4.3%. 

המכה החדה ביותר נרשמה בחברות החשופות ישירות להוצאות הענק על תשתיות AI. CoreWeave נפלה בכ-16%, Nebius בכ-11%, Oracle בכ-9% ו-Dell בכ-11%. יחד איבדו ארבע החברות כ-80 מיליארד דולר משווי השוק שלהן ביום אחד. 

הירידות התפשטו במהירות לאסיה. מדד קוספי בדרום קוריאה צנח במהלך המסחר ביותר מ-9%, מה שהוביל להפסקה זמנית של המסחר, ולבסוף סגר בירידה של 7.57%. סמסונג אלקטרוניקס איבדה 9.5% ו-SK Hynix נפלה ב-11.1%. גם מדד ניקיי ביפן ירד בכ-5%. 

החשש המרכזי של המשקיעים הוא מעלויות המימון. חברות כמו CoreWeave גייסו עשרות מיליארדי דולרים בחוב כדי להקים מרכזי נתונים, וכשהריבית עולה גם מחיר החוב מזנק. במקביל, המשקיעים מתחילים לדרוש הוכחות שההשקעות האדירות בתשתיות AI אכן יניבו הכנסות ורווחים בקצב שמצדיק את השווי הגבוה. 

עם זאת, מוקדם להספיד את בום הבינה המלאכותית. TSMC דיווחה היום על זינוק של 69% ברווח הרבעוני ושיא חדש, והחברה ממשיכה לדווח על ביקוש חזק מאוד לשבבי AI. המשמעות היא שהשוק עדיין מאמין במהפכה - אבל נעשה הרבה יותר בררן לגבי מי מממן אותה וכמה היא עולה.